台湾股票信托可分开行使表决权

　　今年股东会旺季开端，交付信托的股票将可以分开行使表决权，由股票所有权人自行决定投票支持那一派董监事，大股东不但可藉股票信托节税，又可稳住董监席次，此举可能让信托业成为上市柜公司经营权之争的新战场。

　　信托业法修正案去年底三读通过后，信托的股票可以分开行使表决权后，适用的不止是有价证券信托，一些金钱信托因有投资有价证券，也须适用。根据信托公会统计，有价证券信托规模已有2,000多亿元，金钱信托更高达4.3兆元，因此，这项限制的松绑，对股东、上市柜公司经营权之争，都有重大影响。 　　

　　金管会官员昨(3)日表示，股票交付信托后，股票所有权人变成信托业，加上公司法第181条规定，同一股东应作同一意见表示，也就是一人只有一票，这让股东在股票交付信托后，无法独立行使表决权，等于废了一只脚。 　

　　为保障委托人权益，信托业法修正案中增订，排除公司法限制，交付信托的股票，投票权的行使可以依委托人，作不同的意思表达，不必再像过去一样，一定要跟信托业一同行使。 　

　　这项新规定从今年股东会开端适用，信托业者表示，新规定让委托人可以独立拥有不同意见，在股东会上投票给想支持的董监事或者议案，不必受限于信托业。

　　举例来说，甲、乙、丙三人将国票金的股票，交付华银信托部信托，以前，三个人必须跟华银信托部手中持有的国票金股票，作相同的投票行为，如全部支持洪三雄阵营，或全部支持耐斯集团。 　　但从今年股东会开端，在国票金董监改选时，甲、乙、丙三人可以分开，各自选择要支持

　　洪三雄或耐斯。 　

　　信托业者表示，一些大股东在将股票交付信托后，多希望能继续拥有投票权，因此，新规定让股票信托在节税之余，又多了一项利器。尤其不少大股东在委托书征求时，多不愿意曝光，未来投票权的行使，藉由信托隔绝，看不出背后真正的股东姓名，更具隐密性，也大大提高交付信托意愿。新规定有助拓展有价证券信托市场，也有助引进在国外行之多年的经营权信托业务。 　

　　除了大股东有特定的主张外，有些委托人在表决权行使上，不一定有特定意向，而交由信托业行使，在这种情况下，信托业手握这些信托股票，也可能在上市柜公司经营权争夺中，成为各方阵营拉拢的对象。 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 (责任编辑：丁广宁)