光大保德信袁宏隆：能源替代主题贯穿全年

　　光大保德信投资总监袁宏隆表示，从全球局势而言，两大因素目前正困扰A股市场，一是次贷问题引发的银行业危机及其导致的美国乃至全球经济衰退的威胁；二是中国政府为抑制通胀而实行的紧缩政策会否导致中国经济硬着陆。在错综复杂的经济形势下，国内乃至全球2008年投资的一条主线，就是全球石油、天然气高价背景下的能源替代和石化产品替代。能源和石化产品的替代，引发了中国这样一个煤炭大国、农业大国众多的投资机会，煤炭采掘、化工、农产品、新能源甚至铁路、远洋运输在这一背景下都具有良好的投资价值。

　　另一方面，袁宏隆认为，人民币升值从目前来看并没有成为我国出口的绊脚石，反而对降低成本有一定作用，同时也进一步刺激了外围资金的流入。因而国内银行和地产在经历前期大幅调整后也逐步具备投资价值。综合来看，沪深300指数2008年动态市盈率在23倍左右，利润增速预计在33%左右，已经具备较好的投资价值。